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利用人工智能教师教英语的在线教育公司上市。那流畅的资本故事呢?

作者:菠萝吹雪

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2021-05-11

营销费用高于同期收入,资产负债率呈上升趋

营销费用高于同期收入,资产负债率呈上升趋势

王毅是最大股东,持有27.9%的股权

服务,通过“流利的英语”、“懂你的英语”和“地道的发音”等项目。

截至2018年6月30日,

流畅地说,共有101.61亿付费用户可能面临数据安全风险,互联网音像节目许可要求

人工智能市场规模预计在2022年将达到814亿元

,而其他三家在线教育机构的市场规模预计将达到814亿元人民币。他计划通过首次公开募股(IPO)筹集至多1亿美元。Fluent创始人王毅是最大股东,持有27.9%的股份;IDG资本拥有13.4%的股份;Trustbridge Partners持有13.4%的股份;联合创始人兼首席技术官胡哲仁(CTO Hu Zhe-ren)持有11.9%的股份。GGV GGV资本拥有11家公司。招股说明书显示,创始人王毅是最大股东,持有27.9%的股份;IDG资本拥有13.4%的股份;Trustbridge Partners拥有13.4%的股份。

“p>流利地创建于2013年,是一个专注于人工智能概念的在线英语学习平台。如果在美国成功上市,流利的口语可能会成为第一个人工智能概念的在线英语美国股票。同时,它也是继湖江新芳之后的第三家在线教育公司。

8月22日,美国股市迎来了3453天来历史上最长的牛市。截至8月22日,纳斯达克指数、标准普尔500指数和道琼斯指数分别上涨509.74%、318.77%和288.32%。但就美国的教育界而言,两极分化也是非常严重的。有100多亿市值的龙头企业,但上市后流通困难,业绩不尽如人意。教育本身是一个缓慢的行业,资产规模存在很多不确定性。那么,对于到目前为止处于亏损状态的人来说,他将如何讲述自己的故事?

营销费用高于收入,资产负债率呈上升趋势

IPO。截至2016年12月31日和2017年12月31日,流畅性净收入分别为123.32亿元和1.66亿元。截至6月30日的6个月,净收入为2.32亿元,而去年同期为40.061万元,根据目前的趋势,流畅性净收入呈逐年上升趋势。2016年和2017年,流畅发言的净亏损分别为891.69万元和2.43亿元。截至2018年6月30日的6个月,净亏损1.82亿元,去年同期净亏损67269万元。根据目前的趋势,流利净损失正在逐年扩大。

值得注意的是,2016、2017和截至2012年6月30日的前6个月,流畅的销售和营销支出分别为2853.4万元、2.83亿元和2.6亿元,而2017年上半年的销售和营销支出为6293.5万元,营销费用继续增长,超过同期的纯收入。根据

ipo,销售和营销成本增加的主要原因是:(1)品牌和营销成本增加;(2)销售和营销人员的工资和福利;(3)分销渠道和在线业务平台的佣金;同时,FLUENT R&D费用为300.13亿元、5316.2万元和60元。2016-2017年和2018年6月30日结束的前6个月,人民币9.41亿元。2016年的营销费用低于研发费用,但在2017年和2018年上半年则远高于研发支出。根据

发行,2016年、2017年和截至6月30日的前6个月,总资产分别为1.67亿元、4.94亿元和4.67亿元,负债总额分别为463.07亿元、2.9亿元和4.23亿元,资产负债率分别为27.69%、58.75%和90元。分别有60%呈上升趋势。

王毅是中国最大的股东,根据IPO声明,王毅持有

股份的27.9%,很好地说是AB公司的股权结构。公司的三位创始人:王毅、胡哲仁和林慧将在公司上市后持有公司所有的B类普通股。A类和B类普通股在转换权和表决权方面存在差异。A类普通股不转换为B类普通股;B类普通股可转换为A类普通股。

根据IPO披露的流畅股权结构,创办人王毅是最大股东,持有27.9%的股权;IDG资本持有13.4%的股权;Trustbridge Partners持有13.4%的股权;联合创始人胡哲仁(CTO)持有11.9%和11.7%的股份。根据IT橙色数据,Trustbridge Partners在2013年3月顺利完成了数百万美元的天使轮融资;IDG Capital和GGV GV Capital在2013年10月完成了数百万美元的A轮融资;GV GGV资本和IDG Capital在2015年3月完成了融资;双湖资本在2017年7月完成了3500美元的融资。

通过“流利的英语”、“理解您的英语”、“地道的发音”等程序提供服务,在流利的应用程序“流利的英语”中,用户可以参加付费课程和各种形式的免费课程。“了解你的英语”课程根据学习者的英语水平提供个性化服务。作为英语课程的补充,流利程度也为现实生活中的英语教师提供了1比1的课程,用户也可以通过不同的付费课程来改善发音,或者说“真实的发音”。此外,流利也有“雅思流利”应用,重点是支付雅思口语测试。

流利地说,人工智能教师于2016年7月推出,在深入学习和适应性学习技术的支持下,主要是为学生提供实时的语言能力评估和反馈。

通过应用知识跟踪技术,对用户的知识进行建模。人工智能教师可以预测用户在不同环境下的表现,并为每个用户创建学习计划。人工智能教师通过基于深度学习技术的语音识别和评分引擎“听到”用户的英语发音,并通过NLP功能对用户的语音、词汇、语法、流利程度等进行评价,并在评价的基础上为用户提供实时的个性化反馈。

流利地说,截至2018年6月30日,共记录了约13亿分钟的对话和175亿句句子。人工智能教师继续在这些庞大和不断增长的数据的基础上巩固和改进自己。

截至2018年6月30日,员工人数为1689人,其中研究和开发人员234人,平台运营商126人,内容开发人员78人,销售和营销人员1193人。销售和营销人员占雇员总数的70.63%。

自2018年6月30日起,流利地说,共有101.61万付费用户

流利地描述自己是人工智能公司在IPO中通过人工智能技术创造和提供英语学习产品和服务。流利地通过“流利的英语”移动应用程序提供产品和服务。“/p>流利”的月平均活跃用户2016年为200万人,2017年为440万人,2018年上半年为720万人。免费增值模型被用来吸引免费用户付费.流畅在2016年开始商业化,当时约有70500付费用户在FLUENT平台上购买课程和服务,2017年增至815700,2018年6月30日终了的6个月中约有101.61万。

流利说有两种主要类型的课程包:预付费标准课程和多课程套餐。预付费标准课程的持续时间通常为30至360天,用户在合同期间可无限制地使用该课程,预付费课程套餐通常为180至720天,每种课程都是一个单独的单元。此外,流利还提供其他课程,如真正的发音和雅思口语练习测试。付费用户通过FLUENT平台或在线合作平台订阅课程包来购买服务,这些平台通常是预先付费的,并作为递延收入入账。

截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年上半年,截至6月30日,递延收益分别为1280万元、1.164亿元和2.38亿元。

可能面临数据安全风险,Internet视听程序许可要求

ipo

可能面临数据安全风险,而Internet视听程序许可要求

2007年12月20日,国家广电总局与工业和信息技术部联合颁布了“互联网音像节目服务管理条例”,自2008年1月31日起施行,并多次修订。

经营单位或个人不得无证提供互联网音像节目服务,只有国有或国有控制单位才有资格申请音像节目网上传输许可证。2017年3月修订的互联网视听节目服务范围涵盖教育内容和向公众播放此类视听节目,但其解释和实施仍存在很大不确定性。

流利地说,移动应用程序中的英文音频短片目前可供用户收听。此外,流利的社区流利使用户能够发布与英语学习相关的视听节目.流利说,目前没有许可证可以在网上传输视听节目,这可能会受到影响。同时,流畅地存储和处理大量数据,任何违反流畅安全措施的行为,包括未经授权的访问、计算机病毒和网络攻击,都可能对数据库产生负面影响,减少平台的使用,影响用户体验和隐私,并破坏流畅的声誉和品牌名称。在很大程度上,已经采取了许多列措施来保护用户数据的安全,例如在存储系统中加密敏感用户数据和利用数据丢失保护解决方案。通过定期的安全检查和及时的系统升级,流畅地改进和提高数据和系统的安全性。到2022年,

人工智能市场规模预计将达到814亿元。根据IPO数据,中国人工智能产业在过去几年经历了快速增长,从2013年的62亿元增长到2017年的365亿元,年复合增长率为55.7%。预计2022年将达到814亿元人民币,2018年至2022年复合年增长率为86.2%。截至2017年12月31日,中国拥有约17000项人工智能专利。根据Eli咨询公司的报告,2017年中国约有4.38亿英语学习者,对英语学习产品和服务的需求也在增长。英语学习者的三个关键部分是学龄前、K12和成人。考试准备和能力提高是学习目的的两个重要组成部分,

随着人工智能技术的发展,教育市场正进入教育3.0阶段。在1。0教育阶段,传统教育机构为学生提供离线课程,教师在体育学习中心任教。不同的学习中心和不同的教育机构之间存在着差异,城乡之间的教学质量也有很大的差异。

在2.0阶段,互联网和移动互联网的普及带动了我国网络教育市场的快速发展。教育2.0在消除物理位置限制和部分时间限制方面取得了新的进展,但也面临着教师素质、个性化和成本平衡的共同困境。

FLUENT IPO表明,在人工智能技术支持的3.0教育阶段,教育1.0与教育2.0的共同困境是可以解决的。

与其他三家拟上市/上市的在线教育机构相比,51 Talk也是美国证券市场上一家处于

教育机构水平的在线教育机构。在国内市场上,即将上市的两大网络教育机构是新东方在线和上海河滨。我们比较了这四家公司的业绩和业务:

业绩

与流畅性相比,51 Talk营销成本也很高,但仍低于净收益。51 Talkk长期以来一直面临着“不增加利润而增加利润”和“债务比率过高”的困境,根据流利的公开募股信函,这似乎也是一样的。

根据新东方在线IPO的数据,2016年和2017年的销售额和促销费用分别为1.01亿元和1.33亿元。截至2018年2月28日的9个月内,销售和促销支出为1.59亿元,低于同期的收入。2015年、2016年和2017年,湖江的销售和分销支出分别为2.44亿元、3.92亿元和5.89亿元,高于同期的1.85亿元、3.4亿元和5.55亿元。

新东方在线已经盈利,而湖江和流畅表示,截至IPO提交之日,这也是一种亏损状态。湖江流利表示,巨额销售投资也是造成亏损的一个重要原因。相比之下,新东方在线的教师支出负担较低,主要由新东方集团支付工资,新东方在线支付班级费用;同时,随着新东方集团品牌的代言,新东方在线的客户成本相对较低。

单价/课程成本

2017年财政年度,全年51名在职学生249700人,比去年同期增长53%。在2017年财政年度报告中,51 Talk只披露了该年度的活跃用户数量(包括成人英语业务)。粗略计算发现,2017年51 Talk的单价为5714元,儿童英语业务的实际单价可能略高一些。在上一份2016财年51 Talk年度报告中,我们发现它的单价(每个付费学生的平均花费)从2013年的2600元增加到2016年的6600元。

湖江CCtalk 2017年度付费用户数为255300。2017年,湖江自主品牌课程的学生总数为293400人,其中36900人是英语交际技能课程的学生,平均每人6362.7元。

新东方在线2017财年,平均每位学生学习英语和其他课程的成本为734元,付费学生人数为119000人。

根据FLUENT IPO,在熟悉英语的标准订阅模式下,30天收费99元,180天收费499元,12个月的最高收费可达998元。在先进的服务模式下,学习英语的费用根据课程的长度或课程单位的数量,从2880元到59880元不等。真正的语音服务费用是49元,14天,199元,100天,流利阅读。

截至2018年5月31日,新东方在线有专职教师62人,兼职教师957人,全职导师53人,兼职导师1525人。新东方在线的全职或兼职教师绝大多数持有学士学位,超过1/3的教师拥有硕士或以上学位。其中,兼职教师的人数是全日制教师的15倍.

截至2017年12月31日,湖江CCTalk平台上有41534名自雇网络教师。51 Talk没有在其最新年度报告中披露教师人数。据公共信息显示,截至2018年8月,51 Talk拥有来自世界各地的15000多名外籍教师,其中包括约13000名菲律宾外籍教师。说到人工智能教师,一对一的教师没有透露教师的数量,只有78名内容开发者(其中58名负责开发个性化的课程内容)。

AI布局

湖江IPO表示,公司已经构建了大数据计算集群和人工智能集群,独立开发了一系列大数据和人工智能算法,应用于教学、学习、培训、测试等场景中,公司收集了约1.7亿产品和服务用户的大量信息,并有约810万学生参加了付费自有品牌课程。

新东方在线表示,它将使用人工智能和大数据分析来进一步提高学生的学习体验。例如,新东方在线已经利用人工智能技术开发了一个自适应学习系统,它将根据学生的课堂表现和进步动态调整课程内容,从而提高学习效率。新东方在线计划逐步将胸部适应性学习技术应用于其他大学和K12课程产品。根据

新闻,当51 Talk出席2018年8月硅谷SYNC科技会议时,51 Talk课程产品和教育运营中心副总裁戴韫说,51 Talk现在主要将人工智能技术应用于计算机听觉和视觉,例如在人脸检测技术的应用中,面部美观,增加道具等,以区别学生的情感。在语音识别、支持语音评分等方面。

流利人工智能技术主要包括语音识别、自动评分、知识跟踪和个性化自适应学习,以及人工智能实验室。流利性是一种基于深度学习技术的语音识别引擎,它可以自动地将语音转换成文本。同时,语音语料库包含了大量的标记语音数据,用户可以流利地、大声地读取这些数据,这对于语音识别模型的训练具有一定的参考价值。自动评分与语音识别引擎相结合,可以对用户的听力、阅读和口语技能进行评估,AI教师将提供基于知识跟踪和个性化自适应学习技术的服务。硅谷人工智能实验室于2017年正式开放,目前约有50名科学家。

迫使K12

这四个机构已经朝K12方向发展。在今年2月推出的品牌升级计划中,51 TalkCEO黄佳佳表示,51 Talk将在今年和今后很长一段时间内专注于K12市场。2018年财政年度,51 Talk实现现金收入3.553亿元,其中K≤12占83%。8%,约2.98亿元。

湖江计划从海风教育、兰迪儿童英语等方面投资K12部队。2017年10月,湖江宣布成立新的子公司,前身是湖江网络学校K12营业部。在这一分拆独立运作之后,它将致力于为K12用户提供综合教育产品和服务,在中小型儿童领域工作。

新东方在线在K12部门的综合课程几乎涵盖中国K12学生的所有科目,包括新东方在线课程、K12课程、东方高级区域课程和私人广播课程。

鲸鱼媒体获悉,K12业务团队也已开始顺利组建。

通过比较,我们还发现,目前,流畅地与新东方在线进行B端业务布局,新东方网上2B业务相对稳定,但也取得了一定的利润。在截至2017年2月28日和2018年的9个月里,机构客户的数量分别为667人和713人。2017年,为企业客户推出了流畅的企业学习服务。截至2018年6月30日,已有超过8380万注册用户和100多家企业客户。

鲸鱼观察

根据公共信息,流利地说C回合已经完成,目前正处于融资的中期阶段。现在在美国上市还为时过早吗?目前,资本的寒冬已经来临,流畅地说,上市背后的考虑是什么?

一些资深业内人士表示,融资与上市没有直接关系。“流畅地说,坚持上市,在某种程度上,也对一级市场、二级市场进行综合考虑,选择在经济下行周期上市,不仅是为了满足投资者的需求。”现在在二级市场上集资可能比较容易,毕竟融资环境已经很差了,在这个前提下,尝试通过上市筹集资金,是比保守更好的做法。

投资者告诉WhaleMedia,“并不是从天使到IPO前,整个周期是最好的还是最坏的。”无论上市是否与融资周期有关,“

”人民币市场的寒冬已经到来,尽管美国股市和港股更好。“然而,全球市场的趋势是复杂的,上市;另一方面,无论IPO融资能否满足上市后的预期,上市后至少会有再融资资格,企业的发展还有回旋余地。”他还透露,该机构原本是一只人民币基金,但正寻求赴美上市,正在形成美元结构。今年,由于中国宏观经济去杠杆化和降低债务比率,许多无利可图企业在一级市场融资困难。因此,他们开始选择二级市场,这确实是今年主要互联网公司上市的主要原因。

从总体上看,2015年和2016年是网络教育初级市场的投资高峰,现阶段已逐步回归理性。在上半期的网络教育中,虽然有流量和技术支持,但最终它将回归到原来的教育中心,高质量的内容是核心竞争力的关键。随着几个相对成熟的网络教育品牌进入资本市场,该行业可能迎来一个盈利模式的探索和实现时期。

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